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今日播報!美聯儲維持鷹派基調將如何影響A股?機構稱需防范情緒面沖擊

2022-09-23 05:37:12    來源:揚子晚報

澎湃新聞記者 田忠方 孫燕 孫銘蔚

9月22日凌晨,美聯儲加息“靴子落地”,9月議息會議再度加息75個基點,年內第五次加息。


(資料圖)

此次季末的美聯儲議息會議,一定程度上被市場視為觀察緊縮力度能否退坡的關鍵驗證點。因此,在此次會議更偏“鷹派”背景下,疊加鮑威爾的相關講話表態,海外市場特別是美股主要指數集體下挫,紛紛大幅跳水。

那么,美聯儲的持續加息,對A股市場有何影響?市場普遍預期美聯儲后續加息空間仍大的背景中,A股市場又將如何表現呢?

多方面影響下,A股下行空間不大

對此,市場人士分析,美聯儲加息,在匯率、流動性、情緒面和定價方面,對A股均有影響。

具體而言,匯率方面,招商證券表示,人民幣匯率短期仍有貶值壓力,但并不持續,國內第四季度降息依舊可期。因此,在經歷階段性調整后,A股的投資性價比在不斷上升。

西南證券也指出,自今年3月美聯儲加息以來,人民幣出現相應調整。不過,美元升值背景下,人民幣匯率保持基本穩定。根據歷史情況,人民幣走強會吸引市場資金投向中國資產,利好內地市場。目前,人民幣匯率相對堅挺,一定程度上有利于A股表現。

“情緒面上,雖然美聯儲加息下,美股出現的波動會加大對A股市場情緒面的擾動,但中美貨幣政策并不同步,與美國采取強力措施抗擊通脹不同,我國通脹壓力較小,政策空間較大?!眹┚沧C券表示。

國泰君安證券認為,國內積極的財政政策,以及寬松的貨幣政策,將會對市場指數形成支撐,A股向下空間并不大。

流動性方面,山西證券分析稱,為對抗通脹,全球流動性進一步收緊。但7月以來,隨著A股調整時間的延續,及調整幅度的加大,A股整體估值已經進入低估區間。

“整體上,以1年期維度看,A股接下來流動性和企業盈利,均有望逐步好轉,市場開始具備收獲趨勢性行情的基礎?!鄙轿髯C券表示。

定價方面,華鑫證券認為,對于美聯儲75個基點的加息,A股基本已經反映在價格內,因此對行情構不成危險。目前,A股市場有望在長假前,完成觸底和初步的修復性反彈。

星石投資分析指出,海外市場中,美元或繼續強勢,但美股未見反彈驅動。目前國內股市維持縮量特征,市場情緒偏弱但并未出現進一步下行,美聯儲加息落地后對國內股市的實際影響將低于海外市場。

“今年以來,中美貨幣政策持續背離,近期人民幣貶值也并不會影響國內流動性維持寬松的情況,疊加目前A股整體估值并不算高,A股受到的估值端壓力明顯小于美股?!毙鞘顿Y稱。

需防范情緒面沖擊

展望后市,中金公司強調,美聯儲9月議息會議維持“鷹”派基調,為了降低通脹,未來利率將繼續抬升,且在較長時間內維持高位。

“從資產影響角度,此次會議強化了短期的緊縮預期,可能會增加市場對于緊縮和增長壓力的擔憂。其中,美股估值保護不足下,仍可能面臨一定回調需要?!敝薪鸸局赋?。

中金公司進一步指出,市場還需要關注美元持續走強和全球離岸美元流動性持續收緊,即“便宜錢”減少帶來的連鎖反應。而主要新興市場的匯率貶值,便是其中一個最直接也最顯性的體現。

國盛證券同時提醒投資者,目前看來,由于不確定美聯儲轉向和經濟衰退哪個先到來,市場情緒正處于“糾結狀態”。而這一階段的資產價格,波動會明顯加劇。因此,需警惕其對國內市場的情緒面沖擊。

“對于國內市場而言,雖然國內經濟基本面及經濟預期是核心因素,但也需要關注海外市場波動帶來的情緒傳導?!毙鞘顿Y進一步指出。

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