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拓普集團：前瞻布局平臺型企業，多維度打開二次成長曲線丨大牛證券

線控制動：公司的線控制動產品為集成度較高的一站式解決方案，市場布局領先，IBS-PRO歷經了4代產品的迭代完善，產品充分得到耐久和高溫高寒試驗驗證。2）熱管理：公司在熱管理領域屬于新進競爭者，但是業務進展迅速且集中在新能源熱泵空調領域，其成長速度將受益于新能源滲透率的提升。熱泵總成已經具備量產條件，獲得了一汽相關車型訂單。3）空氣懸掛：公司依托電控、機械、軟件方面的技術經驗以及底盤調校能力，尤其NVH金屬+橡膠產品以及EVP真空泵產品的經驗積累，迅速切入空氣懸架系統項目 ，單車配套約5000-10000元，緊貼消費升級趨勢。4）機器人：公司積極布局機器人產業。

作為此前戰略合作框架協議的延續，與明陽簽署采購框架合同進一步證明二者緊密的綁定關系，打消市場擔憂，新強聯并未受到明陽切換雙饋技術路線影響。根據公司公告，2019-2021 年，明陽采購金額分別為 2.6、9.3、10.1 億元，分別占當年新強聯銷售收入的 40%、45%、41%，2023 年預采購金額 13.2 億，占 2021 年新強聯收入 25 億的53%，實現采購規模進一步增長。新強聯目前已具備 7-12MW 海風軸承生產能力，通過和明陽深度綁定，就新機型軸承開發持續深化合作，有望率先受益于未來海風裝機放量，進一步打開成長空間。

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